40cr无缝管新一波反弹受阻

11月初，随着钢铁供需矛盾的压力暂时得以改善，期货市场走强以及三中全会政策面利好预期，钢材市场信心向利好聚集，多个钢材市场螺纹、热卷、型材等品种出现小幅反弹。其中11月6日京沪市场建筑钢材价格全国领涨，北京三级8mm盘螺拉到3390元/吨，较月初涨30元。上海市场热卷资源涨幅达到50-100元，4.5以上普卷处于3480－3520元/吨一线。
　　当前形势下，尽管40cr无缝管所处的环境没有改变，经济增长对钢材需求拉了有限。但行业本身不乏结构性利好。从钢产量来看，10月中旬粗钢产量已经降到8月份以来最低，而10月下旬中钢协会员企业粗钢日均产量170.33万吨，旬环比下降0.5%；预估全国粗钢日均产量209.84万吨，旬环比下降0.4%。继续呈连续下滑状态，表明钢厂季节性检修起到了一定作用。钢厂库存也进一步下降，10月下旬末，重点企业钢材库存为1287.6万吨，较上一旬下降6.6%。钢厂库存下降表明市场订货增加，为年底钢厂惯性集中抛货减小了压力。
　　当然，短期内减产、低库存、需求面等利好基本可持续，以及期钢、钢坯、矿价的反弹和政策利好的预期，决定了部分钢种价格反弹的持续性和力度。不过经济增长的基调不变，钢材需求增长空间有限。在这种背景下钢价即便反弹，也难成反转之势。统筹稳增长、调结构、促改革、惠民生的经济总政策和中央领导多次表态说中国经济一定会在合理范围内稳定运行，表明钢材市场供需关系的稳定将是一个较长期的趋势。虽然3季度经济增长7.8%，略高于上一季度，但9月份，几乎所有的领先指标都显示了增幅减弱的趋势。四季度的经济形势如果仅仅依据惯性，可能要比3季度差一些。正是这个原因，人们对十八届三中全会全面推动改革，激发市场经济活力给予了更多的关注。
　　从股市和股指期货近日的波动幅度偏大偏弱来看，也不排除是对三中全会预期过高而提前回归的市场情绪反应。改革是追求经济发展的长久动力，不会通过一届会议市场就出现了明显的转弯。对钢铁行业的影响也是循序渐进的。包括房地产改革、金融领域及产业领域的改革，实质上短期内不会对40cr无缝管造成很大的影响。
　　从目前钢材市场现状看，今年冬储仍表现的相对平淡，也反应钢贸商对后期的形势存不确定性，冬储意愿可能较弱。况且，进入冬季后，40cr无缝管需求降温，预示着四季度需求形势不会太好。南方市场又面临“北材南下”更胜于去年的形势，着实让市场反弹的底气不足。
　　那么，剩下的利好因素不多，最瞩目的就是钢铁业面临环保压力而被要求限产减产。如果真按照河北60%钢企不达标来执行，恐怕5000万吨产能淘汰不成问题。但问题是钢铁企业是地方纳税大户，又关系到几十万人的饭碗，靠政策关停还有很多的路要走。市场竞争、产能过剩、矿价难降、钢价难涨的现实让钢企在四季度压力更大，靠市场机制同样会淘汰部分钢铁产能。当然环保执行标准和执行力仍要靠政府推进实施。从这点上来说，环保淘汰落后钢铁产能对改变产能过剩的局面作用不大，产能过剩不等于产量过剩。但某种程度上有利于缓解钢材市场资源供需平衡的压力，对钢材市形成一种利好。
　　因此，40cr无缝管短期具备小幅反弹条件，但还没有走出供需关系自我调整之外，钢厂合理控制产量对市场仍有重要影响